台灣電力-別輕忽油電雙漲的短空－未上市股票投資部落格

長遠地看，若調升國內能源價格能促使大眾調整消費行為，如多搭乘大眾運輸系統，多使用省電家電用品等，那麼供應端廠商就不只有降低生產成本的節能動機，更有追隨市場需求及營收的誘因，去開發與生產更節能的產品服務。當節能產品服務因量產而日趨「平價」，就會促使更多消費者願意購買。於是我們的經濟社會便可逐步轉成節能環保的「綠色經濟」。

然而，在調整過程中，廠商與消費大眾到底可以承受多大程度的「獲利空間壓縮」及「荷包縮水」，整體社會又要為經濟趨緩與就業惡化付出多少代價？這是政府必須審慎因應的「短空」課題。研判當前情勢，中低收入消費族群受影響較大，消費端中小型商家受成本上揚、營收下滑的影響較可能面臨經營困境。以下進一步說明。

中油及台塑公司今年4月1日起大幅度調整汽柴油價格，使今年以來國內汽柴油價格漲幅已逾一成。緊接著台電公司也宣布今年5月15日起將實施電價合理化方案。雖然馬總統昨（1）日宣布電價將分三階段調漲，但油電雙漲已對國內經濟造成影響。

油電雙漲影響廠商的途徑主要有二：一是造成廠商生產成本上揚，壓縮其獲利空間；二是縮減消費大眾的實質購買力與其他消費支出，同時影響廠商營收表現。兩種途徑都會影響各行業經營與人員雇用，進而減損整體社會的營業獲利與勞動報酬。

目前使用汽柴油最多的行業首推運輸業，其次是批發零售業，漁業與營造部門也是「用油大戶」。上述行業合計耗用量就占國內汽柴油供應的七成以上。以汽柴油價格上漲15%為例，假使油料成本廠商完全自行吸收，部分陸上運輸業者獲利減少金額可能超過營收的4%，批發業也可能減少超過2%，其他約在1%。

電力使用則遍及各行各業。製造業主要「用電大戶」包括半導體、鋼鐵初級製品、光電材料及元件，及石化材料等產業，而服務業則以零售、批發、教育訓練服務為主，但休閒娛樂、醫療服務、住宿餐飲等行業用電量也不在少數。不過，電費占各行業的支出比重均不高，所以影響獲利程度並不算高。以電費支出占營收比率最高的零售業為例，若電費上漲兩成，整體平均獲利下滑金額應不到營收的1%。

因此，對許多消費端行業而言，油電雙漲最令業者擔心的，倒不在直接成本的上揚，而是消費者可能因「手頭變緊」而不上門。

油電雙漲對影響大眾消費主要透過三個途徑：第一，油電費用支出上升排擠其他消費支出；第二，油電雙漲誘發後續一般物價的調漲；第三，消費購買力下滑或減少消費導致職場就業機會減少，進一步抑制消費活動。

對一般人的消費支出而言，油費支出占國內民間消費的比率高於電費占比，二者合計約占我國民間消費的3%。以目前油電雙漲均達一成以上，對消費端商家營收可能產生的排擠仍不可輕忽。

預料今年下半年起，國內核心物價也將有若干幅度的上揚。大致上民生必需、市場替代品有限的商品較可能率先調漲。換言之，中低所得族群將可能面臨較大衝擊。

消費端中小型商家受成本上揚但營收下滑的「雙重擠壓」，也可能有較多歇業或規模裁減，使下半年失業問題可能趨於惡化，將進一步抑制民間消費。

政府在追求經濟結構調整的「長多」目標之際，絕不可忽略「短空」問題的因應，須更強調部門橫向協調及設定措施的優先順序。